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基于对数收益率和极差收益率的我国贵金属期货避险研究-

浏览次数: 日期:2019-05-19

        

        

        
        

        [摘要]:2015年,受美国秩序使复兴和美联储对国际贸易的认为会发生所有物,黄金等非铁金属价钱持续低迷;旁,奇纳河国际秩序下至压力放针,使非铁金属市场需求低迷。在这种秩序形势下,奇纳河贵金属业务的生产经营,利润率受到令人伤心或痛苦的挤压,甚至有些人业务。正视黄金等现货商品价钱下跌的风险,大多数人业务选择应用资本市场器举行对冲用手操作。。套期保值是未来市场的基本功能经过。,业务可以经过伎俩风险来伎俩现货商品市场价钱风险。。向前方的套期保值得出所预测的结果,关键在于估量出最佳成功实现的事的避险比率。在海外已总生育了-继承权估量最佳成功实现的事避险比率的图案,主流分为静态套期图案和静态套期图案。。本文引见了采取几种特大经用的避险比率估量图案,包孕:OLS图案、B-VAR图案、ECM图案、CCC-GARCH图案和ECM-GARCH图案。我国分岔于2008年和2012年推落了黄金向前方的和白银向前方的,这是奇纳河仅若干两个贵金属向前方的。,本文首要得出所预测的结果这两种向前方的分类学的套期保值实力。。本文拔取的得出所预测的结果资料为黄金现货商品和向前方的。、白银现货商品和向前方的的每日结算资料,范本眼界为2013年1月1日至2015年12月31日。,所采取的得出所预测的结果方式为前述的五种方式。。得出所预测的结果满足的包孕两参加。,率先应用五种图案对黄金向前方的和白银向前方的由于昼日对数击穿和极差击穿的最佳成功实现的事避险比率举行估量,之后对充足的避险比率所决定的避险使充满结成的避险成功实现的事举行计算辨析。决定如次。:OLS图案是估量我国贵金属向前方的避险比率的最优图案,仍然,图案当中的套期效应差别几乎不。;由区间击穿决定的使充满结成的对冲效应;我国贵金属未来市场具有较高的套期保值实力。,采取,白银向前方的的套期保值实力略高于,对冲成功实现的事分岔取得93%和92%。。

        [度赋予单位]:西南交通大学
[度程度]:硕士
[度赋予年份]:2016
[分类学号]:F224;


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